毛利率两季回升北汽蓝谷的高质量增长下半场已开启

北汽蓝谷发布半年业绩报告，报告显示公司2025年半年度销量6.72万台，同比增长139.73%；公司营业收入95.17亿元，同比增长154.38%，其中整车收入86.34亿，同比增长206.66%。同时，北汽蓝谷经营指标持续向好，2025年上半年归母净利润较上年同期减亏2.63亿元，盈利能力显著改善。

更值得关注的是，这是一波量质齐飞的双线增长。北汽蓝谷做到了销量上涨同步带动营收增长，同时高端智能品牌占比上升，营收增速大于销量增速，品牌结构持续优化。

下半年，北汽蓝谷有望凭借享界S9T、极狐T1以及极狐品牌增程产品，继续在车市上演速度与激情。相信随着规模效应及降本等举措的稳步推进，北汽蓝谷盈利能力将持续优化。

极狐+享界双品牌组合拳发力，北汽蓝谷跑出高质量增长加速度

在市场深度调整的2025年，北汽蓝谷以极狐+享界双品牌战略交出了一份优秀答卷。享界与华为深度技术共创，以技术溢价撕开高端市场缺口；极狐凭借越级产品力深耕主流市场，用规模效应摊薄成本、提升市占率。技术普惠与品牌上攻双向发力，让北汽蓝谷在量与质的平衡中找到了增长密码。

极狐品牌经过多年技术沉淀与市场培育，已成功度过产品导入期，进入规模化增长新阶段。上半年，极狐以精准上新保持市场热度:4月集中投放2025款阿尔法S5、阿尔法S6、阿尔法T6；6月跟进推出2025款阿尔法T5，通过密集的产品迭代持续强化竞争力。

在新品矩阵的推动下，极狐上半年销量达55,503台，同比大涨211.06%，实现上市即热销的良性循环。待下半年极狐T1上市后，极狐将构建起囊括A0-C级大众市场的完整产品网，从T1、考拉/考拉S到阿尔法S5/T5/S6/T6，实现主流市场无死角覆盖。

享界品牌则创造出道即C位的教科书级市场案例。首款车型享界S9上市后迅速打开局面，4月增程版上市后交付量持续攀升，6月全系交付首破4000台大关，达4154台，在30万级豪华纯电轿车细分市场排名第一，用实力证明高端市场不是外资品牌的专属领地。

销量规模快速扩张的同时，北汽蓝谷也在持续推动服务生态同步升级。截至2025年6月30日，极狐汽车全国服务中心已增至325家，覆盖30省份、188个城市；建成140座极狐充电站并向全品牌开放，联合近百家充电运营商接入超100万根公共充电桩，覆盖330+城市，还为85,000名用户安装家用充电桩，构建起家用+公共的补能闭环。享界则依托鸿蒙智行充电网络，打造覆盖10纵16横5大都市圈、140+万充电桩的全国补能网，340+城市用户实现充电自由。

从品牌战略的精准落地，到营销服务的用户导向，再到产品销量的全面爆发，北汽蓝谷上半年的表现印证了一个真理:在新能源赛道，没有随随便便的成功，只有对市场趋势的深刻洞察和对用户需求的持续回应。 如今北汽蓝谷发展拐点已清晰可见，双品牌带动下公司正迈入更强劲的跃升期。

技术双轮驱动:用精进筑壁垒，以普惠暖人心

销量的快速扩张或许能靠营销造势，但长期增长的底气必然源于技术硬实力。极狐深谙此道，从三电系统到智能驾驶，从健康座舱到高端制造，通过与宁德时代、华为、麦格纳等全球巨头的深度绑定，以长期主义构建技术护城河。技术精进夯实产品价值根基，技术普惠让高端科技走进寻常百姓家，这正是极狐能在市场中持续破局的核心逻辑。

技术平台架构是产品的骨骼，极狐下足了功夫。高端全数字化平台北极星平台堪称集大成之作，深度融合奔驰MRA豪华后驱平台的工程设计精髓与达尔文2.0技术的创新基因，主要承载C级及以上中高端产品的开发。而达尔文2.0技术则聚焦人本、极致、进化，聚合极盾安全、极净健康、灵智智能、极享座舱、极光电池、极锋动力、灵韵底盘七大技术维度，以全维协同技术矩阵，为用户筑起安全与健康的科技防线。

在技术应用层面，极狐走出了一条反内卷的普惠之路:它是首个将纯电中型车价格压至11万级的品牌，更是率先把800V+5C超充技术门槛拉低到14万级的先行者；配合宁德时代5C神行电池，实现1秒1公里的补能效率，让续航焦虑成为历史；更将搭载宁德时代电池、续航超500公里的车型价格下探至10万内，成为同级唯一续航+价格双优选手。极狐用实际行动证明:技术升级不该是涨价的借口，而应是普惠的契机。

智能辅助驾驶领域，北汽蓝谷的创新脚步同样领先行业。去年6月，公司在近30家主流车企中脱颖而出，成功跻身工信部L3上路通行试点准入名单，并有望在今年正式准入，用实力叩开了智能科技的商业化大门。

产业链技术协作上，极狐的布局更显前瞻性:7月，搭载小马智行第七代自动驾驶系统的极狐阿尔法T5 Robotaxi正式量产下线。这款具备L4级智能驾驶能力的车型已在深圳公开道路测试，年内有望实现商业规模化运营。

此外，公司在滑板底盘和固态电池等前沿技术上的稳步投入，正为未来的技术爆发积蓄能量，让核心竞争力的护城河越挖越深。 技术的精进与普惠，不仅是极狐的品牌标签，更是北汽蓝谷在新能源赛道上持续领跑的底气所在。

重量级双新车高低搭配火力全开，下半年增长势能再升级

下半年，新能源市场即将迎来双星时刻:极狐T1与享界S9T两款重磅新车精准卡位，前者向下覆盖A0级大众市场，后者向上开拓豪华旅行车赛道。这种高低搭配、全域覆盖的产品策略，将让北汽蓝谷的上量上规模之路走得更稳更快。

7月，享界品牌发布星形车标STELATO寰宇之星，以更鲜明的视觉符号强化高端定位。作为鸿蒙智行首款旅行车，享界S9T将提供纯电、增程两种动力选择，8月18日开启预订，秋天正式上市。届时，享界S9与S9T将形成三厢+旅行的产品组合，凭借差异化竞争力与鸿蒙智行生态赋能，在豪华新能源市场形成立体攻势。

极狐品牌则将目光投向更广阔的大众市场:全新A0级纯电车型极狐T1已于8月4日量产下线，以极简设计与越级配置打造家庭精品纯电新标杆，堪称对细分市场的降维打击。

有机构预测，下半年新能源汽车将延续高增长态势，渗透率有望再创新高。这为北汽蓝谷的新车放量提供了绝佳风口。

在两位关键先生的加持下，北汽蓝谷的市场表现极为可期，且已获得机构认可。上海证券最新研报给予北汽蓝谷增持评级，指出短期内极狐产品矩阵完善将直接提振销量与盈利能力；中长期看，华为智选赋能的享界品牌剑指BBA燃油车腹地，有望持续蚕食豪华轿车市场份额。更长远的增长蓝图同样清晰:机构普遍看好北汽蓝谷达成2027年50万台年销量目标，届时净利润有望实现转正。中泰证券明确表示，北汽蓝谷双品牌战略已进入收获期，极狐与享界均迎来边际向上拐点，并重申增持评级。天风证券分析师更是直接给出了12.68元的目标价，对北汽蓝谷信心满满。

这些预测的背后，是对技术+产品+生态三重优势的深度认可，也是对北汽蓝谷长期价值的坚定信心。 随着新车强势带动，经营质量的全面提升，北汽蓝谷的成长故事将翻开更精彩的篇章。